El crecimiento económico se está estancando, la zona euro tambalea, la FED está desgastada y los mercados de riesgo se están desmoronando. Aun así ,el oro, el único activo que ha escalado consistentemente en circunstancias similares el año pasado, está cayendo en picada. Tras un mes de volatilidad sin precedentes que sacudió parte de la confianza de los inversores en la racha alcista del oro, la pregunta es obvia: ¿es esto la explosión de la burbuja del oro? La respuesta no es obvia. El estallido de las burbujas de activos se ve mejor en retrospectiva y la caída de un 10% del oro, desde el récord que alcanzó hace tres semanas, está lejos de su peor desplome. El metal sufrió un retroceso similar a finales del 2009 y varias veces en el 2008. Mientras que las mentes más brillantes del mercado aurífero predijeron esta semana que el oro continuaría al alza el próximo año, superando los US$2.000 la onza, hay señales de alarma que se encienden en el camino y amenazan con afectar a uno de los activos de mejor desempeño de este año.