Junio fue un mes sin sobresaltos en la variación de los precios, con la excepción de la cotización del dólar. El índice de precios al consumidor de Lima Metropolitana (IPC), que se utiliza como el indicador más cercano para calcular el comportamiento de la inflación en el país, se incrementó 0.25% el mes pasado, ligeramente por encima de lo estimado por los analistas (0.2%). Las variaciones acumuladas para el primer semestre de este año y para los últimos doce meses hacen prever que al cierre del 2010 la inflación se ubicará dentro del rango meta fijado por el Banco Central de Reserva (BCR): entre 1% y 3%.La estabilidad de los precios solamente está siendo puesta a prueba por elevaciones estacionales en el grupo alimentos y bebidas, principalmente, pero sin que ello esté causando los dolores de cabeza de hace dos años, cuando las explicaciones sobre la diferencia entre la inflación importada y la doméstica, entre otras teorizaciones poco entendibles para la opinión pública, no lograron calmar las alarmas (en el 2008 se registró una inflación de 6.65%).Los índices de precios al por mayor (a nivel nacional), de maquinaria y equipo y de materiales de construcción (estos dos solamente se calculan para Lima Metropolitana), registraron una variación menor que el IPC en junio. Lo que indicaría que el crecimiento de la demanda ya no se está trasladando a los precios, sino que estaría siendo canalizado hacia una mayor oferta (aunque el incremento anual del IPM aún es mayor).Esta coyuntura le está proporcionando un respiro tanto al BCR como al Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), ya que podrán gozar de mayores grados de libertad para aplicar medidas orientadas a enfriar la economía, si es que el riesgo de sobrecalentamiento se transforma en amenaza en los próximos meses. Por ello insistimos en que debe monitorearse muy de cerca la evolución de indicadores como los créditos bancarios, sobre todo los de consumo y personales, así como las importaciones de bienes de consumo.También habría que observar el comportamiento de los precios de los materiales de construcción, que si bien crecieron muy poco en junio, llevan un incremento acumulado de 3.72% en lo que va del año. No hay que olvidar que la construcción está liderando la expansión de la economía peruana.
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