El precio del crudo nuevamente ha cobrado fuerza y aunque con altibajos, ya se encuentra, por varios días, por encima de los US$ 80 por barril. La reciente alza del crudo responde básicamente a la expectativa de una consolidación de recuperación mundial y, por consiguiente, de una mayor demanda de crudo. De otro lado, es innegable que también existe un determinado nivel de especulación, ajeno a los factores de oferta y demanda, ¿cuál es el mayor impulsor de los precios actualmente? Pero más que la tendencia alcista del crudo, lo que preocupa es la volatilidad que los precios vienen mostrando. El 2008, en plena crisis mundial, el petróleo se desplomó 54%, para luego dispararse casi un 80% el año pasado. Esas alzas y bajas deben estar afectando las perspectivas de inversión de las grandes petroleras, lo que siembra mayor incertidumbre sobre el nivel de la oferta. En momentos en que la economía mundial evidencia una recuperación y varios países evalúan el retiro de las medidas de estímulo, un repunte de crudo puede llevar a impulsar la inflación, presionando al alza de las tasas de interés, medida que restaría fuerza a la incipiente mejora de las economías. En China, por ejemplo, la inflación ya ha registrado un alza significativa, aumentando las expectativas de posibles nuevas medidas desaceleradoras del crecimiento por parte del Gobierno. Una situación como esta no es lejana al Perú, donde el subsidio actual a los precios de los combustibles es financiado con un fondo que requeriría de un financiamiento de S/. 2,000 millones para este año, si el precio se mantiene por encima de los US$ 80 por barril. Dado, que la situación de la caja fiscal es ahora deficitaria, este escenario se percibe difícil. Dependerá de la estabilización del precio del crudo que se adopten las medidas correctivas necesarias como, por ejemplo, una mayor producción de parte de la OPEP, y en el ámbito nacional definir de una vez si se mantendrá o no el subsidio actual y cuáles son las medidas alternativas que permitan mitigar el efecto del despunte internacional del crudo en la inflación. Por lo pronto, el cartel se reúne la próxima semana pero el anuncio de una mayor oferta petrolera no es esperado porque para la OPEP el alza del crudo es por especulación. El hecho es que el crudo se mantendría cerca del actual nivel, no descartándose incluso que pueda seguir subiendo.