Renzo Merino, vicepresidente de Grupo de Riesgo Soberano de la calificadora internacional de riesgo Moody’s analiza en esta primera entrega con La República los posibles efectos que un eventual incumplimiento de Petroperú a sus inversionistas podría tener sobre el riesgo país, considerando que muchos de sus bonistas también son acreedores del Estado.En ese contexto, el respaldo del Gobierno resulta clave para evitar un deterioro mayor en la confianza. El ejecutivo explica cómo un problema de repago podría generar riesgos reputacionales para el gobierno y encarecer el financiamiento público.¿Cree que un default (incumplimiento en el pago de la deuda) de Petroperú tendría un efecto en la calificación del soberano, tomando en cuenta que los tenedores de bonos de la empresa son los mismos del Gobierno?Hemos encontrado situaciones similares en los que una empresa estatal ha recibido cierto apoyo por parte de los gobiernos, no solo en el Perú, sino en otros países. Cuando estas empresas tienen problemas con el repago de su deuda, sí pueden haber ciertos riesgos reputacionales para el soberano, y eso puede influir en los costos de financiamiento (tasa de interés) para el gobierno.Lo que hemos visto en el caso de Perú con Petroperú es que el gobierno sí ha brindado en el pasado apoyos financieros a la compañía financiera para asegurar el repago, principalmente de los intereses asociados a los bonos que tiene la compañía. Además, está el préstamo de parte del Banco de la Nación, el cual tiene una garantía parcial soberana.Nuestro escenario base es que ese apoyo del gobierno se va a mantener. Para nosotros va a ser muy importante desde la perspectiva de riesgo soberano, no de la calificación de Petroperú, (saber) cómo avanzan las posibles medidas que se puedan adoptar para mejorar la posición financiera y de liquidez de la compañía, para que ésta requiera menos apoyos del gobierno en adelante.