Por Bruno Ghio, fundador y CEO de Allié Family Office.En los últimos años, especialmente durante este 2025, el oro se ha consolidado como una de las inversiones más rentables, con una apreciación cercana al 45%, sobrepasando los US$ 4,000 por onza. Este notable desempeño ha despertado entre los inversionistas la pregunta sobre cuál debería ser el peso del oro dentro de una cartera de inversión de largo plazo.Para responder con fundamento, no basta con observar los resultados recientes. Es necesario mirar la historia y analizar el comportamiento del oro frente a otras clases de activos en distintos periodos: 10, 20, 50 y hasta 100 años. Solo así se pueden extraer conclusiones sólidas.En la última década, el oro ha tenido un rendimiento ligeramente inferior al de la bolsa estadounidense, representada por el índice S&P 500. Sin embargo, al ampliar el horizonte a los últimos 20 años, el panorama se invierte: el oro ha superado modestamente a la renta variable norteamericana. Pero cuando extendemos la mirada a plazos más largos -50 o 100 años-, la historia cambia nuevamente. En esos periodos, la rentabilidad promedio de la bolsa estadounidense ha sido de aproximadamente el doble que la del oro.
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